Симулятор фондового рынка, в котором не знаешь, какой на дворе год

Исторический симулятор биржи, в который играют вслепую

Большинство игр про инвестиции выдают сегодняшний рынок и пачку ненастоящих денег. Здесь всё наоборот: игроку достаётся прошлое, с которого сорваны ярлыки. Это может быть начало 1970-х, когда инфляция вот-вот разгонится, или конец 1990-х, когда интернет-акции ещё лезут вверх. Какой именно период выпал, никто не подскажет.

Смысл в том, чтобы поставить игрока в положение настоящего инвестора: тот никогда не знает, чем кончится история. Задним числом все «знают», что Apple надо было покупать, а Enron был аферой. В моменте это понимали единицы. Откуда берётся эта иллюзия, мы разбирали в статье о ретроспективном искажении и инвестициях вслепую.

Как проходит раунд

1. Выбрать режим. В бесплатном режиме можно держать до 15 открытых позиций, криптовалюты нет. Premium снимает лимит на позиции и добавляет крипту.
2. Выбрать старт. Можно указать десятилетие, с которого начнётся игра (от 1960-х до 2010-х), или оставить вариант «случайно». Полностью вслепую играется только он: если выбрать десятилетие, год будет виден на экране, а скрытыми останутся лишь названия компаний.
3. Получить деньги. На старте игрок получает капитал, а дальше каждый месяц — доход, своего рода зарплату, которую можно вкладывать.
4. Следить за временем. Время движется шагами по неделе, скоростей три; часы можно остановить или перемотать на месяц либо на год вперёд. В ленту приходят настоящие заголовки тех лет с замазанным годом, у депозита указана текущая ставка ФРС (ставка по федеральным фондам — американский аналог ключевой ставки ЦБ), у каждого актива есть график цены. Время от времени вмешивается жизнь: прибавка, премия, внезапный счёт, несколько месяцев без зарплаты.
5. Торговать. Покупать и продавать акции, фонды, облигации, сырьё или класть деньги на депозит. У каждого актива кодовое имя и пометка сектора. Пока открыто окно сделки, часы стоят.
6. Продержаться 10, 15 или 20 лет. Новые компании появляются в игре тогда же, когда в реальности вышли на биржу. А некоторые из купленных могут обанкротиться.
7. Узнать правду. Финальный экран показывает настоящие годы и названия, сравнивает результат с S&P 500 и перечисляет самые удачные и самые провальные покупки. Отчёт можно сохранить в PDF.

Что видно во время игры и что открывается в финале

Что есть в каталоге

В каталоге около 290 инструментов. Примерно 235 из них — акции, которые торгуются на американских биржах; они разбиты на 12 отраслевых групп, от техкомпаний и банков до авиаперевозчиков и коммунальщиков. В основном это американские компании, но есть и несколько иностранных с листингом в США, например Toyota, Taiwan Semiconductor (TSMC) и Nokia. Остальное выглядит так:

• Фонды: 16 биржевых фондов (ETF), индексных и отраслевых. Среди них фонды на S&P 500 и Nasdaq-100 (сотня крупнейших компаний биржи Nasdaq), на акции малой капитализации, на зарубежные рынки и на отдельные отрасли. В каталоге они появляются начиная с 1999 года.
• Облигации: фонды американских казначейских облигаций (трежерис) разной срочности, а также фонды корпоративных и высокодоходных облигаций. Котировки фонда 7–10-летних трежерис начинаются с 1962 года; до середины 2002-го они смоделированы по доходностям гособлигаций.
• Сырьё: спотовые цены на золото и серебро, нефть, а для более поздних лет — сырьевые фонды.
• Депозит: начисляет проценты по исторической ставке ФРС. С 1962 года её среднемесячное значение колебалось от 19,1% в июне 1981-го до 0,05% в апреле и мае 2020-го; в августе 2026 года она составляла 3,63%.
• Криптовалюта: около 20 монет и токенов начиная с 2017 года, только в режиме Premium.

Рухнувшие компании оставлены в каталоге намеренно: Enron, подавшая на банкротство в декабре 2001 года, Lehman Brothers (сентябрь 2008-го), WorldCom, Blockbuster, Pets.com, Webvan, Washington Mutual и другие. Без них история выглядела бы безопаснее, чем была на самом деле, — это искажение называют ошибкой выжившего. Акция вполне может обнулиться, пока лежит у тебя в портфеле.

Выбор расширяется по мере того, как идёт время: актив появляется в игре не раньше, чем появился в реальности. В раунде, который стартует в начале 1962 года, доступно около 30 инструментов: два десятка «голубых фишек» вроде IBM, Coca-Cola, General Electric и Exxon, а также трежерис, нефть, золото, серебро и депозит. К январю 2000 года их уже около 140, к середине 2010-х — больше 200.

Рынок американский по простой причине: у него одна из самых длинных и подробных историй котировок. Российский фондовый рынок в нынешнем виде появился только после распада СССР, так что прожить на нём шесть десятилетий не получится.

64 года истории, на которых построена игра

2 января 1962 года S&P 500 закрылся на отметке 70,96 пункта, а 1 октября 2026 года — на отметке 7 666,49: рост примерно в 108 раз, или около 7,5% годовых без учёта дивидендов. Потребительские цены в США за то же время выросли примерно в одиннадцать раз. За плавной на вид кривой прячутся тяжёлые отрезки. С января 1973 по октябрь 1974 года индекс потерял 48%, 19 октября 1987 года рухнул на 20,5% за один день, а с октября 2007 по март 2009 года упал на 57%.

Поэтому многое зависит от того, на какие годы выпадет скрытый период. Если считать по ценам закрытия на конец месяца (ценовой индекс, без дивидендов), 9,3% всех десятилетних отрезков с 1962 года закончились ниже, чем начались. Худший из них, с февраля 1999 по февраль 2009 года, обернулся потерей 40,6%. Ни один 15-летний отрезок не закончился в номинальном минусе, но самый слабый, с июля 1967 по июль 1982 года, дал всего 13% роста, а потребительские цены за это время почти утроились. Подробнее об этих эпохах — в материалах об инфляции 1970-х и кризисе 2008 года.

Чем симулятор фондового рынка на истории отличается от демо-счёта

Привычные симуляторы инвестиций с виртуальным счётом работают на живом рынке: настоящие тикеры, текущие или слегка задержанные котировки, игровые деньги. Такие демо-счета есть у многих брокеров, и освоиться с торговым терминалом они помогают неплохо. Но время там идёт с обычной скоростью. Месяц практики занимает месяц жизни, видишь только тот рынок, который выпал на этот месяц, а всё, что уже знаешь о компаниях, приносишь с собой.

Школьные и студенческие конкурсы трейдеров часто устроены так же: команды несколько недель торгуют по живым ценам, а в конце побеждает тот, у кого выше доходность. В коротком соревновании обычно выигрывает самая крупная ставка, которой просто повезло, а долгосрочное инвестирование учит почти обратному.

В исторической биржевой игре медвежий рынок и восстановление после него укладываются в один вечер, а знание брендов перестаёт подсказывать решения. Цена понятна: потренироваться на сегодняшнем рынке так не выйдет.

Кому подойдёт

• Тем, кто учится сам и хочет проверить, сможет ли пересидеть падение на 50% и ничего не продать.
• Студентам экономических и финансовых специальностей и всем, кто изучает личные финансы и хочет увидеть, как инфляция, ставки и обвалы бьют по собственному портфелю.
• Преподавателям и просто компаниям друзей, которые хотят сыграть все вместе и сравнить результаты. Можно всем выбрать одно и то же десятилетие и длину раунда (каждому выпадет свой отрезок внутри него, даты будут видны) или всем сыграть случайные раунды, а потом сравнить, кому какая эпоха досталась. Для учителей есть отдельный план урока.

Пять советов перед первым раундом

1. Знать, с чем тебя сравнивают. Результат сопоставляют с S&P 500 с реинвестированием дивидендов так, будто стартовый капитал, каждую зарплату и каждую премию вкладывали в индекс в день поступления. Сыграть с ним вровень — уже достойный итог. Индексные ETF появляются только в 1999 году, а до этого приблизиться к индексу можно, если держать акции многих крупных компаний. Почему большинство игроков всё же отстаёт, рассказано в статье о том, можно ли обогнать S&P 500.
2. Не складывать всё в одну корзину. Вслепую будущую Apple от будущего Enron не отличить. Если портфель распределён по многим компаниям и отраслям, одно банкротство оставит в нём вмятину, но не потопит.
3. Определиться с размером позиции до покупки. Полезно заранее задать потолок для одной бумаги — скажем, десятую часть портфеля. В бесплатном режиме больше 15 открытых позиций всё равно не удержать, так что выбирать придётся.
4. Держать запас денег. Среди жизненных событий бывают внезапные расходы и месяцы без дохода. Подушка из свободных денег или депозита избавит от необходимости продавать акции на дне, чтобы расплатиться.
5. Следить за ставками и новостями. Когда инфляция и ставка ФРС быстро меняются, облигации, золото и депозит ведут себя совсем не так, как акции. Лучшая подсказка и о том, и о другом — заголовки в ленте.

Честно об ограничениях

• Никаких реальных денег. Это обучающая игра, а не брокер, и ничего из происходящего в ней нельзя считать инвестиционной рекомендацией.
• Сжатое время. Часы идут шагами по неделе, так что даже на самой медленной скорости год пролетает за несколько минут. Обвал, который в жизни растянулся на месяцы, промелькнёт очень быстро, если не нажать паузу.
• Упрощённое исполнение. Сделки исполняются целыми акциями по исторической цене закрытия, с небольшой комиссией. Спреда между ценой покупки и продажи, биржевого стакана и проблем с ликвидностью нет.
• Идеальный бенчмарк. Кривая S&P 500 реинвестирует все дивиденды — так же, как их учитывают цены акций и фондов в игре, поэтому сравнение честное. Но ни комиссий за сделки, ни расходов на управление у неё нет, так что планка чуть выше, чем у настоящего индексного фонда.
• Реконструированные цены банкротов. Котировки обанкротившихся и ушедших с биржи компаний восстановлены и сглажены, так что их краткосрочные колебания приблизительны.
• Американский уклон. Из зарубежного — лишь горстка иностранных компаний с листингом в США и несколько ETF, причём почти все они доступны только с 2005 года.

Зато в этих пределах Blindfolio даёт то, чего не даст живой симулятор: десятилетия настоящей рыночной истории, которую проживаешь, не зная, что будет дальше.